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恆指四連跌後，昨日 (8月7日) 終見回升，開市後漸見高走，至下午約1:30最多升逾340點，高見16,988點，臨近萬七關口受阻。之後持續收窄，最終收報16,877點，升幅降至約230點。現看4月23和24日有上升裂口介乎16,846至16,934點，現為回補裂口狀態，至少連續兩天收高於17,000點，方可視為回補成功。以往一段較長日子市場關注港股何時見底，如今焦點轉至美股，以道指為例，8月首三個交易日累跌逾2,100點，跌幅逾5.20%，周二雖見反彈，一度高見39,449點 (升近750點)，升幅近2.00%；但最終上升不足300點，升幅降至0.76%，日內約六成升幅蒸發，證明不少投資者對美股後市不感樂觀。

巴郡入股蘋果至今升九倍

筆者認為做法可以理解，現時道指三大成份股是蘋果 (AAPL.US)、微軟 (MSFT.US) 和亞馬遜 (AMZN)，近期均已公佈季度業績，其中蘋果於8月1日收市後公佈，上個季度所有的五大業務收入均勝預期，亦錄得每股盈利1.40美元，高於預期的1.35美元；而當日股價跌近1.70%。雖見良好業績表現，全日股價僅升0.69%，收報219.86美元，仍較7月31日收報222.08美元低近1.00%。雖見業績表現良好，不過於8月3日巴郡 (BRK.A.US) 披露上個季度減持蘋果股份近五成，由3月底約1,400億美元規模，降至目前約840億美元。姑勿論巴郡是否看淡蘋果今季業績，至少可以肯定現看蘋果估值並不吸引。市場統計自2016年巴郡入股以來，蘋果股價已累升近九倍。

資料來源：阿思達克財經轉載格隆匯新聞

投資者已不在意上季業績

其實在經歷8月開始股價調整，截至8月6日收市，蘋果市賬率仍高達47.24倍，微軟和亞馬遜分別是11.06和7.19倍，若後兩者視為在合理水平，自然得出蘋果現處不合理高水平的結論，所以巴郡上季大幅減持不無道理。另外，微軟和亞馬遜在7月底起相繼公佈季績後，股價不斷走弱。從微軟績後宣佈將向員工發放一次性績效獎金，金額最多達年度獎金25%，證明管理層對季績表現感滿意。而亞馬遜季度GAAP每股盈利為1.26美元，較預期的1.03美元高出超過22.00%，但績後一個交易日 (8月2日) 股價瀉近8.80%，暫為今年單日最大跌幅，皆因管理層預期第三季經營利潤介乎115億至150億美元。

然而，分析師早前預期約156.6億美元，意味著管理層提供的盈利指引上限，仍低於一眾分析師預期值。不難看出大型科企對今季經營環境不感樂觀，配合8月5日發佈市評文章時經已指出8月2日美股開市前公佈非農數據，7月值為11.4萬份新增職位，遠遜預期值17.6萬份，更低於前值20.6萬份，為2021年2月值以來最低，相隔三年半，令美股於周四走弱後又見再跌。道指、標指和納指分別跌幅1.51%、1.84%和2.43%，拖累全週道指和標指累跌逾2.00%，納指更累跌逾3.00%。市場對美國陷入經濟衰退憂慮突破顯著升溫，現時預期9月美國減息機率已升至100%，減息1/4和1/2厘機率分別是38%和62%，暫見減息半厘呼聲明顯較高，美股本月走勢未許樂觀。

資料來源：www.investing.com

聶振邦(聶Sir)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。

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