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昨日 (6月5日) 恆指高開45點，報18,489點後升幅漸見擴大，於一分鐘圖錄上午9:48和10:14分別高見18,705和18,724點，即日內最多上升280點；但於開市不足45分鐘出現「雙頂」形態後，走勢便見回軟，下午2:46起恆指不時見倒跌，尾時十分鐘一度低見18,375點，最多倒跌近70點，最終跌幅收窄至接近20點，收報18,424點，自5月29日以來，連續六個交易日收市位受制於18,500點。值得留意這六日的高位均高於18,500點，介乎18,537至18,724點，昨日高位是六日以來最高。

本港營商環境轉趨弱勢

這意味著昨日港股開市時屬大好形勢，為何之後走勢卻令人詫異呢？昨日上午8:30香港公佈5月採購經理指數 (PMI)，為49.2，而4月和3月分別是50.6和50.9，可見數字是三個月以來最差，也是連續兩個月減少，並且低於50.0，失守盛衰分界線。標普環球認為，由於新增業務減少，企業在五月緊縮經營活動，是四個月以來第三度減產。而產出與訂單量的跌幅，擴大至2022年十月以來最急。市場人士普遍解讀5月數據反映本港營商環境轉趨弱勢；港股開市前見負面消息，為何恆指卻見高開，而且升幅漸見擴大呢？

資料來源：www.investing.com

港股上證昨日同見雙頂

筆者留意周二美股造好，三項指數均見上揚，或成為港股高開原因，另可留意A股開市七分鐘一度偏軟，但自上午9:37起走勢回順，上證指數分別於上午9:48和9:59高見3,091和3,092點，與港股一樣出現「雙頂」，不過第二個頂卻較港股的早十五分鐘出現，證明是A股首先見回軟，之後港股跟隨。昨日上證跌市，跌幅是0.83%，大於港股恆指的0.10%。那麼，我們又要考量為何A股走弱。上證指數涵蓋所有上交所上市股份表現編製而成，現時涵蓋約2,200隻股份，因著以市值加權計算編製，所以市值大的股份走勢對指數表現較具影響力。

石油股資源股走勢欠佳

現時A股最大市值兩隻股份是中國移動 (600941) 和貴州茅臺 (600519)，以昨日收市價計算，同見市值超過2萬億元人民幣。而於昨日十大市值A股，其餘8隻處於三個板塊，就是內銀股、內險股和石油股。昨日石油股跌幅較大，中國石油 (601857)、中國海油 (600938) 和中國石化 (600028) 分別下跌2.20%、2.74%和1.11%。資源股表現也欠佳，紫金礦業 (601899)、中國鋁業 (601600) 和江西銅業 (600362) 分別下跌2.12%、3.96%和2.61%。筆者想指出5月29日以來國際油價明顯回落，5月29日至6月4日紐約期油和倫敦期油同見五連跌。

資料來源：富途牛牛

兩者分別累跌8.76% (84.63 → 77.22美元) 和9.17% (80.28 → 72.92美元)，地緣政治局勢靠穩，以及歐美經濟增速偏軟，均令石油需求下降，令近日油價走勢受壓。若港股短期未見新的利好消息，傾向跟隨A股走勢，繼續橫行機會大，波幅區間介乎18,000至18,500點。另可留意5月22日至6月3日期間，大市成交金額普遍在1,200億港元以上的健康水平，但於最近兩日回到約1,100億元水平，交投漸見淡靜。倘若進一步降至1,000億元以下，現於18,800點水平的20天移動平均線難以重上，屆時留心港股4月22日以來升勢是否要結束。

聶振邦(聶Sir)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。

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