Blog

剛過去的2月恆指走勢回暖，升逾千點，升幅達6.63%，錄得自去年2月以來單月最大升幅。3月首個交易日雖低開近140點，更於開市首分鐘低見16,321點，最多跌190點，不過已是全日低位。之後走勢回順，最終倒升78點收市，報16,589點，連續三日收高於16,500點，暫看此水平有支持。另見過去四個交易日大市成交金額均逾千億港元，其中2月29日和3月1日分別約1,304億和1,218億元，同見在1,200億元之上的健康水平，反映投資者對港股入市意欲增加；惟現時仍要關注恆指與100天移動平均線的互動情況。

上破一百天線需要助力

從去年8月8日至今歷時近七個月，僅見今年2月27日收高於100天線，但亦只是收高約50點而已，所以翌日此線得而復失不足為奇。之後兩個交易日雖同見「低開高走」的陽燭，更於3月1日是升市，不過明顯地恆指要企穩在此線之上需要助力方能成事。上周三港府發表的最新財政預算案，俗稱「辣招」的住宅物業需求管理措施，即日起撤銷，所有住宅物業交易無須再繳付額外印花稅、買家印花稅和新住宅印花稅。然而，市場對此措施成效觀望氣氛濃厚，筆者預期有待觀察未來兩至三週樓市交投是否見顯著起色，才能視為持續的利好消息。

資料來源：阿思達克財經網

傳聞拆解上證指數回升

另可留意A股上證指數已見二連升，於2月29日發佈市評文章時表示，消息面在前晚 (2月27日) 有命題為「券商那邊通知，量化限制已經完全放開了」的文章流傳，因此A股捱沽，上證指數收低於3,000點。不過有內地媒體向監管方面求證，得到回覆是傳聞不實，所以筆者觀點是在未來兩至三個交易日 (2月29日至3月4日)，上證指數會重上3,000點關口之上，實則僅一個交易日已成事。於3月1日再升近0.40%，收報3,027點，創去年12月4日以來新高收市。而期內恆指最高收報17,047點，見於去年12月29日，現於16,589點低近460點。

為何港股升勢受到窒礙

對比A股和港股表現，不禁產生疑問為何港股未有跟隨A股收市位「破頂」，筆者看法是中港股市均有大戶想積極造淡。而自今年2月6日起，內地監管機構積極查察惡意造淡A股的資金，令這些大戶動作有所收斂。不過港股卻是不然，所以原本造淡A股的資金，轉投港股造淡，於是出現港股升勢有所窒礙的勢態出現。值得考量港股會否要回到今年1月「易跌難升」格局，觀乎2月1日至3月1日共20個交易日，恆指出現「陰燭」僅6日，證明期內就算有惡意造淡的資金，也是無利可圖，自2月6日起，反而是越造淡越見損手的情況出現。

資料來源：阿思達克財經網

由此可見，港股雖然暫時表現落後於A股，不過今年1月「易跌難升」格局經已擺脫，接下來留意港股業績期，以及3月4及5日「兩會」開幕會否為市場帶來好消息。本周二和周三分別有蔚來─SW (9866) 和京東集團─SW (9866) 公佈業績，後者於四隻大型科技股ATMJ「打頭陣」。彭博引述近期共20位分析師看法，予以「買入」及以上評級，平均目標價為41.10美元，較2月28日美股收報22.62美元，高出超過八成，間接反映市場看好京東將公佈的業績表現。若推斷正確，本週恆指有望再挑戰100天線，甚至進一步上試萬七點關口。

聶振邦 (聶Sir)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。

以上純屬個人研究分享，並不代表任何第三方機構立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。