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自3月8日以來恆指見三升三跌後，由大上大落至上週尾段開始轉見波幅收窄跡象。從3月15至20日共四個交易日，介乎16,430至16,821點，相距僅約390點，收市位則為16,529至16,720點，波幅進一步收窄至約190點。雖然恆指走勢有望喘定，不過3月19和20日連續兩日收低於100天移動平均線，隱約見走勢偏弱。昨日此線處於16,605點，恆指收報16,543點低約60點，暫見輕微跌破，未能斷言此線已由支持位變為阻力位。但若見今明 (3月22及22日) 兩日繼續收低，並較此線相距逾200點，後市走勢不容樂觀。

憂慮制裁陰霾未散

於3月18日發佈市評文章提及全球最大生物科技貿易協會的美國生物技術創新組織 (BIO) 剔除藥明康德的會員資格；以及美國時間3月13日美國眾議院獲大比數 (352票對65票) 通過剝離TikTok法案消息，令市場憂慮美國制裁將延至中國其他產業，繼續為本週暫時恆指走勢添陰霾，從3月15至20日出現日跌日升。昨日恆指開市位和收市位相距不足16點，形成「十字星」，日內波幅則超過220點，反映好淡爭持激烈。開市不足十分鐘已錄得日內低位16,430點，一度跌近百點。

資料來源：阿思達克財經網

騰訊快手公佈業績

之後反覆向上，至上午收市前約半小時高見16,654點，為日內高位，午後波幅收窄，介乎16,524至16,609點，相距僅約85點。另可留意從上午9:49起，恆指未嘗處於16,500點以下，從日內普遍時間在16,500點之上，證明除了100天線，16,500點水平亦是近期重要支持位參考。至於日內波幅收窄，可解讀為較多投資者持觀望態度，相信與當日收市後騰訊控股 (0700) 和快手─W (1024) 兩隻大型科技股公佈業績有關。騰訊作為恆指五大權重股之一，實則近期更是最大權重股，市場認為績後左右恆指走向機會大。

騰訊業績好壞參半

因此有意造淡港股的大戶，亦未敢在騰訊績前有所行動。綜合超過10間券商預測，騰訊於2023年第四季收入介乎1,545.72億至1,590億元 (人民幣，同下)，中位數為1,560.19億元，按年升7.6%。實數為1,551.96億元，按年升不足7.1%，勉強視為乎合預期。至於非國際財務報告準則純利預期介乎390億至435億元，中位數為408.54億元，按年升37.5%。實數為426.81億元，按年升43.7%，高於中位數，市場應解讀為勝預期。然而，增值服務收入預期介乎696.37億至718.82億元，中位數為708.17億元，按年升0.6%。實數為690.79億元，按年跌1.90%。

資料來源：騰訊控股 (0700) 2023年業績公告

至於淨利潤預期介乎332.94億至382.45億元，中位數為360.74億元，按年跌66.1%。實數為270.25億元，按年跌74.6%。由於增值服務收入和淨利潤均較預期下限值為低，並且淨利潤更低近兩成，遠低於市場預期，或會成為今日壓下恆指「藉口」。不過集團宣派末期股息3.4港元，較2022年的2.4元高出41.7%，亦創派息新高，證明騰訊業績仍見亮點。由於存在利好和利淡觀點，今日 (3月21日) 或見較大波幅，日內或見3月11日低位16,416點以下，不過關鍵仍看收市位，要繼續收在16,500點可能受考驗。

聶振邦(聶Sir)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。

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