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May 6, 2024

【聶Sir市評】港股強勢市場充滿驚喜 罕見形勢不宜太早估頂 (2024/05/06)

恆指自4月22日上揚以來,截至上周五 (5月3日) 已見九連升,累升近2,250點,升幅接近14.00%。而早前於4月24日收報17,201點,高於2023年底的17,047點,帶動2024年港股表現由跌轉升,暫見終止2020至2023年連續四年跌市的弱勢。實則暫於今年淨升不足1,430點,上周五收報18,475點,較2019年底的28,189點,差距仍超過9,700點,技術走勢上明顯看到依然有很大上揚空間。誠然港股實在經歷跌市太久,令不少投資者對後市能否續升有所戒心,這是絕對可以理解的想法,觀乎作為牛熊分水嶺的250天移動平均線,已見連續四日收於其上,反映今次升浪較有「睇頭」。上周五處於17,689點,收報18,475點已高出超過780點。

成交減少仍見輕鬆上破萬八關

此外,於5月2日發佈市評文章時指出2023年7月31日恆指收高250天線761點,為當時至今年4月底最大收高差距,如今亦已突破,現為去年4月19日以來最大差距,可見就著與250天線互動而言,恆指已回到超過一年前的強勢。另可留意大市成交額,5月2及3日在港股通關閉沒有南向資金情況下,分別錄得約1,159億和1,162億港元,低於介乎1,200億至1,500億元的健康水平,於前文看法不見得指有力續升,當時認為恆指要受制於萬八關口。不過實際在低成交額恆指依然收高於18,000點,並見抛離此關口跡象,證明不宜太早「估頂」。而回顧2023年累升超過1,700點有四次,其中三次見於3月21日至4月17日、6月2至16日和7月10至31日,相對累升1,781、1,823和1,713點。

資料來源:阿思達克財經網

分析恆指下個阻力位應在哪兒

以上三次升幅均少於現時累升近2,250點的表現,餘下一次見於2023年1月4至27日,升浪歷時接近一個月,累升2,907點,反映現時若升勢持續,樂觀情況可跟去年初一樣約升2,900點,那麼恆指會在19,100點之上。另想指出從去年9月11日至今年4月30日,只見一次收高於18,200點,為去年10月12日的18,238點。而於今年5月2日收報18,207點,收高於18,200點後,隨即翌日恆指再升近270點,收報18,475點,較18,200點高出超過270點,阻力位被輕鬆突破,並且自去年8月16日至今超過八個半月,18,475點為第二高收市位,最高見於去年9月4日的18,844點,當日高見18,899點。這可理解為恆指上破18,200點後,下個阻力位要到18,900點水平。

資料來源:阿思達克財經網

因此,就算今次升浪恆指未能達到19,100點水平,相信18,900點水平仍是大有可能達標。筆者在此想跟大家理順一下形勢,「股市」始終離不開一個大原則,作為「反映經濟的先行指標」,去年12月開始市場憧憬美國很快進入減息周期,將刺激美國經濟增速,大量資金流入美股。同期不少外資大行看淡內地經濟前景,皆因已見CPI連續兩個月負數,令大量資金流出中港股市,所以今年1月兩地股市表現同見欠佳。隨著2月開始,春節假期和清明節假期內地消費數據均為市場帶來驚喜,外資大行對內地經濟前景逐漸改觀,加上4月19日收市後中證監發佈五項資本市場措施,同時瑞銀、高盛和摩根士丹尼均發研報看好後市,令投資者對中港股市進場意欲持續增加,所以港股現時榮景有跡可尋。

聶振邦(聶Sir)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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