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於本周一 (5月27日) 發佈的市評文章，命題中寫到「要守18,500點危危乎」，近日恆指走勢乎合此言，周一和周三 (昨日，5月29日) 分別低見18,504和18,425點，均低於上周五低位18,532點，並於昨日低位更已失守18,500點，見於下午2時許。雖於其後約20分鐘一度高見18,569點，繼而再度回軟，不足一小時又回到18,500點以下，最終徘徊在18,500點水平收市，受隔晚美股道指跌逾200點影響，港股全日跌逾300點，收報18,477點。大市成交金額稍見增加，約1,232億港元，回到介乎1,200億至1,500億元之間的健康水平。

隱若見有走弱勢態

然而，跌市見成交增加，或是投資者有沽貨意欲使然，暫看未必是好事。觀乎恆指於20天移動平均線雖於本周一見重上，但兩日後的昨日又得而復失，配合現時二連跌，港股隱若見有走弱勢態。畢竟恆指已失守18,500點收市，這是5月9日以來首度出現；另需留意本於5月9和10日之間有上升裂口，如今恆指卻收低於5月9日收市位18,537點，暫應視為回補裂口失敗。倘於今明兩日同見收低，屆時肯定回補裂口完全失敗，恆指會繼續尋底，下一關注位置將是18,300點。

資料來源：阿思達克財經網

斐波那契回調解說

此位置是基於斐波那契回調 (Fibonacci retracement) 的考量，這種技術分析於股指或個股上揚 (下跌) 一段日子後見回調 (反彈)，評估那些位置有可能是支持位 (阻力位)，該理論提出六個參數，就是0.0%、23.6%、38.2%、50.0%、61.8%及100.0%，而撇除0.0%和100.0%，若論到支持位，是指向在整個升幅中回落23.6%、38.2%、50.0%或61.8%。今次恆指升勢始於4月19日低見16,044點，至5月20日高見19,706點，相距約3,662點，若見回落23.6%，就是約864點，所以第一個支持位大概是18,850點 (19,706 – 864)，隨著5月24日收報18,608點，反映此支持位經已失守。

期結港股波幅較大

下一階段看回落38.2%，計出約1,399點，第二個支持位大概是18,300點 (19,706 – 1,399)，正是上述下一關注位置的由來。另想指出18,300點也有其他參考來由，留意自5月3日以來恆指均收高於18,300點，接近一個未嘗失守。至於5月2和3日之間又見上升裂口，介乎18,217至18,362點，18,300點正在其中，所以恆指現時倘若再跌，將會回補此裂口，屆時存在回補成功的可能。這樣看來，18,300點可望有支持是基於以上三個分析角度。然而，筆者認為不宜對後市太早感樂觀，皆因今日是期結，港股較有可能見大波幅。

資料來源：阿思達克財經網

參考過去六個月 (2023年11月至2024年4月) 期結日恆指波幅介257至477點，平均值和中位數分別是349和339點，意味著今日較有可能波幅超過300點。而這六日其中四日錄得跌市，下跌介乎225至373點，其中三次見於今年，並考慮到恆指正在下移，故此認為今日恆指較有可能是跌市，若推斷正確，跌幅應超過200點，相比昨日收報18,477點，便會收低於18,300點。故此雖從上述三個分析角度，應得出18,300點是較強支持位的結論，但事實或非如此，倘見今日失守收市，萬八關口視為今次升勢會否被破壞最後防線。

聶振邦(聶Sir)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。

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