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昨日 (4月9日) 港股走勢見戲劇性發展，先是低開，並於開市後不足一小時倒升；但不久又回軟，午後初段依然偏軟，約半小時後走勢回順，最終倒升收市。表現較弱的恆指也升近0.70%，國指和科指則升逾1.40%和2.60%。雖然恆指升幅較小，卻收報20,264點，暫見連升兩日，並均收高於20,000點。誠然面對美國向全球逾50個國家實施「對等關稅」消息影響，恆指在周一挫逾3,000點，錄得歷來點數上最大跌幅，當日跌逾13.20%，歷來僅次於1997年10月28日的13.70%，當時正值亞洲金融風暴。

期指開市險守萬九關

由於內地實施反制措施，美國對華再加徵高達50%進口關稅，為1月下旬特普朗就任美國總統以來，短短兩個多月第四度對華加徵關稅，合共104% (10% + 10% + 34% + 50%)，並於美國時間周三中午12:00起生效。消息令昨日清晨3:00港股夜期收報19,300點，跌近620點；並且臨近上午8:30新加坡黑期曾見最多跌逾1,200點，所以昨日上午9:15期指開報19,073點，下跌845點，以及於不足一分鐘後低見19,063點，錄得全日低位，仍沒見挫逾千點，算是有「驚喜」。之後跌幅漸見收窄，並於下午4:00港股收市時報20,292點，倒升374點，更是「喜出望外」。

資料來源：BBC NEWS

推多項穩住股市措施

昨日港股倒升認為與內地在周一起實行多項穩住股市措施，現見發揮作用有關，如中央匯金增持A股ETF、國資委多家轄下公司增持A股，以及國家金融監督總局宣佈上調保險資金權益類資產配置比例5百分點，視乎償付能力充足率，最高可達50%等；加上多家內地企業交代控股股東擬增持或公司擬回購，中石油 (0857)、中石化 (0386) 齊稱控股股東將增持A、H股，而中移動 (0941) 在內企業亦宣布擇機回購，美的集團 (0300) 和中國太平 (2601) 等就宣佈回購A股。周一上證指數跌7.34%，遠低於恆指逾13.20%，周二和周三上證分別反彈1.58%和1.31%，現報3,186點，已接近周一開報3,193點。

關稅因素待確認消化

筆者預期上述措施，以及國企回購和控股股東增持，將繼續對不但A股，港股也發揮正面作用。不過參考2月4至6日恆指收市位介乎20,597至20,891點，推斷至少見連續兩日或以上收市位進入此範圍內，才可確認「對等關稅」因素於港股已被消化。現時認為恆指於19,000點有較大支持，畢竟昨日期指低位為19,063點，保持在萬九關之上；至於上方阻力位先留意20,900點，為上述範圍頂部。考慮到美國新關稅措施必然對內地今年外貿表現有影響，若經濟增長要達到5%左右目標，憧憬短期有進一步提振消費政策出台。

資料來源：阿思達克財經網

另外，內地央行亦已表示隨時可以減息和降準，倘若4月執行，將為市場釋出人民幣數千億元，甚至是逾萬億元流動性，屆時恆指更有條件挑戰二萬一關口，將可回補周一介乎21,047至22,638點，接近1,600點的重大下跌裂口。若憧憬提振消費政策出台，不妨留意家電股，惟配合股價處於三年或以上低水平為佳。以海爾智家 (6690) 為例，昨收20.60元，較2020年12月23日上市以來，前歷史低位19.52元 (見於2022年10月) 僅高約5.50%，少於一成足見差距偏小。但考慮到短期股價仍有波動的可能性，收低於18.00元宜蝕止；參考合理值約30.00元，意味著現水平有超過45%的潛在升幅。

聶振邦(聶Sir)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。

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