Blog

自4月7日以來，港股走勢見劇烈波動，當日恆指挫逾3,000點，收報19,828點，自1月24日起首度收低於20,000點，卻仍未見底，於4月9日低見19,260點，為1月16日以來最低。雖然如此，緊接六個交易日 (4月8至15日) 恆指表現實則不俗，錄得六連升，反彈逾1,600點，相對上述挫逾3,000點，已收復失地近五成半；惟後市仍未許樂觀。畢竟近期港股劇烈波動，始於美國總統特普朗在4月初宣佈要向多達185個國家和地區實施「對等關稅」政策，不少於10%的基準關稅，消息引發4月7日主要環球股市震盪。

後市未許樂觀原因

之後又宣佈向其中70個更高稅率國家 (不包括中國) 和地區暫緩實施，不過進口美國的商品仍要繳納10%的基準關稅。由於中國作出反制，對中國稅率由34%激增至最終達125%，連同2月初和3月初各加10%，合共145%。周末美國卻再宣佈對進口電子產品暫緩實施徵收關稅，意味著中國的相關進口貨那高達125%關稅同樣暫緩。與關稅相關的利好和利淡股市消息來來回回出現，令市場無所適從，正是後市未許樂觀原因。截至4月14日收市，恆指一直受制於10天移動平均線，後於4月15和16日分別收高於和收低於10天線，受制格局未變。

資料來源：香港01

重稅下或仍要再加

目前恆指六連升後止步，昨日 (4月16日) 回吐逾400點，相對之前累計反彈逾1,600點，現時調整約1/4，認為暫時幅度少於1/3，屬正常走勢。參考4月14日恆指10天線在21,561點，自4月7日以來均收低於21,500點，繼續可留意此阻力位。至於支持位，由於昨收21,056點，現已逼近21,000點關口，配合白宮表示因應中國反制，中國進口美國貨品將面臨245%關稅，故不排除復活節前後港股有沽壓，若見連續兩天收低於21,000點，屆時關注150天線於20,800點能否有支持，不然要有下試20,500點的心理準備。

出現鬆一口氣假象

因著現時進口美國的中國貨品關稅為145%，市場認為進一步增至245%，分別不大，畢竟145%的驚人稅率已將中國貨品拒諸門外，再加稅率亦屬數字遊戲而已。另外，美國上週宣佈豁免部分電子產品「對等關稅」(包括中國貨品)，涉近3,900億美元商品 (當中約1/4來自中國，逾1,010億美元)，市場以為鬆一口氣之際，特朗普卻於美國時間周日 (4月13日) 晚在總統專機空軍一號上預告，將會有針對半導體和晶片等的關稅措施，詳情在兩週內 (over the next week) 公佈。

資料來源：無綫新聞

不過美國已就進口半導體和整個電子產品供應鏈，以國家安全為由展開關稅調查，市場解讀暫時中國被美國徵重關稅形勢未變。這樣看來，不宜憧憬恆指短期能重上22,800點或以上收市，修復全數逾3,000點早前跌幅。市場需時評估今次關稅戰對內地外貿表現實際衝擊有多大，暫時預期下月中才會公佈4月進出口數據。昨日有著內地公佈3月「三頭馬車」(零售、工業、固投) 數據，均高於前值和預期，恆指仍挫逾400點，險守二萬一關口，認為本月下半場若仍未見穩經濟國策出台提振，下試20,500點不無可能。

聶振邦(聶Sir)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。

以上純屬個人研究分享，並不代表任何協力廠商機構立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。